Am Anfang waren die Vampire
Im Mittelpunkt des Films stehen die Geschehnisse von der Entstehung der Vampirdynastie hin zur Verwerfung mit den Lykanern, aus denen eine jahrhundertelang andauernde Fehde entsprang. Ähnlich wie der Untergang der Titanic ist die Handlung des Films für Fans vorhersehbar, da die Geschehnisse stets Teil der ersten Underworld Filme waren. Dennoch gelingt es dem Film auf außerordentlich gute Weise, wie ein wahrhaftiges Prequel des ersten Underworld Films zu wirken, obwohl die Geschichte des Films zurückgesponnen wurde.
Viktor und der erste Wandler
Man erlebt die Erschaffung des Vampirältesten Viktor durch den Urvampir Marcus, sowie den anfänglichen Kampf der Blutsauger gegen die Ur-Werwölfe, welche sich noch nicht imstande sahen, aus freien Stücken menschliche Gestalt anzunehmen. Bis zu dem Tag, an dem Viktor während seines Feldzuges gegen die Werwölfe auf den ersten Lykaner stößt, der seine menschliche Gestalt anzunehmen vermag und von Viktor persönlich verschont wird, um ihn als gehobenen Sklaven am Hofe zu halten um mit ihm eine Armee von Lykanersklaven zu erschaffen, die den Vampiren als billige Arbeitskräfte dienen.
So läd Viktor eine epische Schuld auf sich, welche zur Rebellion der Lykaner führt und das Leben der Vampire und Viktors Familie für immer verändern wird. Damit ist der Film die Quelle aller Legenden, die sich um das Underworld-Universum ranken.